bwin官网当前全球经济正面临多重挑战，增长放缓已成为不争的事实。根据国际货币基金组织(IMF)预测，2025年全球经济增速约为3.0%，处于中低速增长轨道。全球经济增长预计将放缓，贸易相关扭曲导致表面呈现的韧性正在减弱。

　　经济越是不景气，越赚钱的8个行业：本文将借鉴日本失落30年的经验，深入分析这八大行业的增长逻辑、市场表现和未来趋势，探讨经济下行期的消费分级与需求迁移现象，以及如何在看似低迷的经济环境中把握商业机遇。

　　日本经济从1992年开始陷入衰退，经济增速大部分时间在0～3%徘徊，有些年份甚至出现负增长。随着经济下行，日本的股票和房产价格暴跌七成以上，人均收入也下降近两成。1992年时，日本的家庭平均收入约650万日元，降到最低时，2009年只有550万日元。如果按当时的汇率计算，1992年日本的家庭平均收入相当于50多万人民币，而2009年只相当于39万元。更为关键的是，直到2019年，日本的人均GDP仍未超过1992年的水平。

　　经济学家将这种现象称为日本经济病。经过深入研究，专家们认为日本经济的核心问题不仅仅是美国打压或资产泡沫，而是人口结构问题。经济是由人创造的，一个正常的市场经济社会，如果以年轻人为主体，经济就会上升；如果以中老年人为主体，经济就会下降。

　　1992年是日本家庭消费支出的顶点，在此之后才出现了所谓的朴素主义和消费降级。1992年至2021年间，日本家庭消费从未出现过两个年度连续上涨超过1%。直到2022年，才重新突破了5%。相较于辜朝明笔下失去的二十年，日本的家庭消费失速，实际上达到了整整三十年。

　　在消费品类方面，日经指数十大品类中，在失去的30年中触顶的品类有四种，分别为海鲜、主食、酒类和蔬菜。而度过家庭消费低迷期依然保持正增长的有六种，分别是肉类、餐饮、乳制品、调味品及预制菜。整体来看，食品必选消费中高附加值的产品受经济波动影响较小。

　　最值得关注的是，在可选消费品领域，美妆和类产品出现了逆势增长。1992-2022三十年间，传统可选消费如白电、家装乃至教育整体较高点的跌幅平均为29.3%，而美妆（美容服务、化妆品、仪器）涨幅达到了45.9%，含的饮料（咖啡、茶饮、碳酸饮料）甚至达到了127%。

　　这种逆周期增长现象的背后，反映了消费者在经济下行期的心理变化和需求迁移。在研究完整个三十年间的消费趋势变化，可以用需求三角来阐释——逆周期优质消费品赛道，共性有三点。需求三角代表了消费者在发生支出行为时，最核心的三个需求角度。大部分消费行为都遵循需求三角。

　　消费分级是指不同消费群体基于收入、地域、年龄、职业等因素形成差异化消费模式的现象。不同世代的消费行为存在明显差异，这种差异催生出各式各样的消费新需求，构建其多元、无界的消费新场景，带给零售商业市场垂直细分赛道发展的新机遇。

　　需求迁移是指消费者在经济下行期从炫耀性消费转向性价比为王的现象。在经济繁荣期，消费者往往追求品牌溢价和社交认同；而在经济下行期，消费者则更加注重产品的实用性和价格合理性。同时，消费行为的图景展现出了消费升级与消费降级并行不悖的态势：一方面，随着经济的蓬勃发展和个人财富的累积，一部分消费者群体渴望更高质量的生活享受，展现出了鲜明的消费升级倾向；另一方面，另一部分消费者则更加注重价格和实用性，表现出消费降级的趋势。

　　需求三角模型是解释逆周期消费增长的重要理论框架。在需求三角中，消费者在发生支出行为时，最核心的三个需求角度是缺乏感、能力和对象。大部分消费行为都遵循需求三角。回到可选消费品，我们可以透过需求三角，清晰地看透美妆和二者的共性：投射心理和多巴胺——缺乏感。

　　心理学中有一个典型的范式：投射效应。它的本意是指，大多数人会将自己的特点归因到其他人身上。反过来讲也是如此，我们通常也会将自己投射进能够吸引自身的投射物中。通俗一点，便是人越缺乏某种物质精神，就越渴望得到某种物质精神。

　　在低欲望社会中，消费者的消费心理发生了显著变化。短期的消费降级与明显的消费分级特征折射出宏观经济下行预期转差、流动性退潮、社会阶层分化和就业困境的经济金融社会环境。同时，对确定性和安全感的追求是年轻人热衷玄学和情绪消费的重要原因。在变动莫测的大环境下，年轻人常常处于职业、情感或未来规划的巨大压力之下，渴望获得某种程度上的把握和保证。

　　日本二手奢侈品市场以大黑屋为代表，收入暴涨。大黑屋成立于1947年，是一家位于日本千葉縣的典当商铺，自创业初期便以珠宝钟表、贵金属、奢侈品等为主营业务。在中国，二手奢侈品市场以红布林、胖虎为代表，业务大涨。值得注意的是，中国二手奢侈品市场规模仅占奢侈品行业市场规模的5%，而日本等发达国家则占20%~30%，未来还有巨大增长空间。

　　二手经济在经济下行期逆势增长，主要是因为消费者寻求高性价比，二手商品成为流动的黄金。在日常消费品领域，闲鱼日活破亿，转转的GMV也大幅飙升。买不起爱马仕、LV，但抢着买二手，这种现象反映了消费者在经济压力下，对高性价比奢侈品的需求增加。

　　随着二手交易市场的规范化和消费者认知的提升，预计到2026年，中国二手奢侈品市场规模将突破万亿元。参考日本市场的发展轨迹，中国二手奢侈品市场渗透率有望在未来5-10年内从5%提升至15%-20%。

　　在日本失落的三十年中，宠物经济展现出独特的逆周期韧性。日本Inaba靠猫粮上市，成为宠物食品领域的龙头企业。在中国市场，乖宝（中宠）股价强劲，诚实一口、凯锐思、疯狂小狗、伯纳天纯、比瑞吉、网易严选、卫仕等宠物品牌，销量持续攀升。以新瑞鹏为代表的宠物医院，以泰淘气为代表的宠物益生菌、保健品，都大幅飙升。

　　中国宠物经济已进入黄金发展期，2024年市场规模突破3000亿元，预计2025年将达3500亿元，2028年有望达到1.15万亿元。根据上市企业的宠物业务收入数据，乖宝宠物的市场份额最高，为1.54%，其次为中宠股份，市场份额约1.29%。

　　宠物经济逆周期增长的逻辑在于：经济越不景气，宠物反而越受欢迎。在经济低迷和少子化趋势下，宠物成为人们情感寄托的重要对象，毛孩子成为真刚需。宠物不仅是主粮零食营养品，以新瑞鹏为代表的宠物医院，以泰淘气为代表的宠物益生菌、保健品，都大幅飙升。

　　随着人口老龄化和单身经济的发展，宠物经济将继续保持高速增长。预计到2028年，中国宠物经济市场规模将突破1.15万亿元，年复合增长率将保持在15%以上。

　　日本尤妮佳作为全球领先的个人护理品牌，在中国市场拥有较高的市场份额。1989年日本尤妮佳公司首次推出了成人纸尿裤，乐互宜品牌正式诞生。在中国市场，可靠股份成人失禁产品占公司总营收51.72%，公司境外业务占总营收41.97%。

　　日本成人纸尿裤市场规模突破100亿美元。中国成人失禁用品行业尚处于市场认知初期，市场参与者众多且竞争格局尚不明晰。

　　成人护理行业在经济下行期逆势增长，主要得益于老龄化社会需求增加和消费者对品质生活的追求。日本尤妮佳的乐互宜品牌在成人护理领域取得了巨大成功，其核心在于产品创新和对消费者需求的精准把握。

　　随着中国人口老龄化的加速，成人护理市场将迎来快速增长期。预计未来5年，中国成人护理市场复合增长率将超过15%，到2030年市场规模有望突破千亿元。

　　2024年，中国软饮料市场规模已达6914亿元，无糖茶、功能性饮料等健康化品类正以远超行业平均的速度增长。无糖茶渗透率仅为7.7%，与日本市场相比有较大差距。

　　消费者饮用无糖饮料的原因主要是注重低糖生活、预防身体疾病和减肥，分别占比67.4%、43.7%、41.3%。无糖茶饮消费者的购买动机中无糖，对身体无负担是主要因素。

　　健康食品饮料行业在经济下行期逆势增长，主要得益于消费者健康意识的提升和对功能性产品的需求增加。随着日本消费者对健康的关注越来越紧密，2010年之后（特别是2015年之后）日本市场上出现了大量功能性声称的无糖茶产品。

　　尽管目前无糖茶在饮料市场所占份额的同比增速放缓，但消费者对健康生活方式的追求是不可逆的。中金公司研报显示，预计2025年我国家用美容仪市场规模有望达251亿元至374亿元，2021至2025年复合增速为26%－39%。

　　随着颜值经济的蓬勃兴起与民众可支配收入的持续攀升，不断为医美市场注入强劲活力。2023年，我国医疗美容器械行业市场规模为569.5亿元，同比增长8.43%。2023年我国医美行业规模达到2669亿元，预计2031年将突破7000亿元。

　　家用美容仪消费高速增长，家用美容仪产品愈发细化、智能化。家用美容仪市场规模不断扩大，其中衍生出院线美容仪和家用美容仪两条支线年我国家用美容仪市场规模接近100亿元，到2026年将突破200亿元。

　　颜值经济在经济下行期逆势增长，主要源于消费者对美的追求不减反增。医美和含的饮料是日本经济下行期间两个明显的逆周期行业。随着人们对自身形象的关注度提高，医美服务和家用美容仪器的需求持续增长。

　　预计到2025年，中国家用美容仪市场规模有望达251亿元至374亿元，2021至2025年复合增速为26%－39%。随着技术的进步和消费者认知的提升，家用美容仪市场将迎来高速增长期。

　　中国户外市场呈现高端专业化、大众性价比化、场景多元化的特征。始祖鸟、北面、哥伦比亚等品牌凭借技术积累和品牌溢价稳居头部，国产品牌凯乐石等紧随其后。

　　凯乐石、探路者、伯希和凭借出色的研发技术和优质的材料展现出不俗的竞争力。凯乐石探路者更注重专业性和技术创新，适合追求极致性能的户外爱好者；而骆驼则以性价比取胜。探路者成立于1999年，是国内知名户外装备品牌，产品囊括从露营装备、野外鞋服到专业登山器材等。

　　户外解压行业在经济下行期逆势增长，主要源于人们对精神释放和压力缓解的需求增加。2021年中国露营营地市场规模达299亿元，反映了消费者对户外活动的热情不减。

　　预计2025年露营经济市场规模将达到3000亿元。随着城市生活压力的增加和人们对自然向往的增强，户外解压行业将持续保持高速增长。

　　情绪经济是指消费者在购买商品或服务时，受到情感驱动，追求产品本身带来的情感满足和心理慰藉，进而达成对心理补偿的行为。情绪经济的本质是从解决问题到创造感觉的转变。

　　根据情绪表达和满足方式的不同，情绪经济可分为四个细分领域：虚拟情绪商品、体验式场景经济、AI情绪服务和文化IP×热梗。

　　94%的人群感受到情绪压力，而Z世代尤其重视情绪价值。Z世代青年的情绪消费是以情感满足为核心、依托虚拟化商品与服务的新型消费模式。超过60%的Z世代消费者更愿意为能带来情绪满足的产品支付溢价。

　　情绪经济在经济下行期逆势增长，主要源于人们面对压力时对情感慰藉的需求增加。经济压力下，消费者倾向通过小额消费调节情绪，谷子成为理想选择，与宠物经济、演唱会经济共同构成Z世代的情绪避风港，快速提供心理慰藉。

　　预计到2025年，中国情绪消费市场规模将突破2万亿，到2030年，全球情绪经济市场规模将突破5000亿美元。随着人们对心理健康重视度的提高和情绪消费意识的增强，情绪经济将持续保持高速增长。

　　近年来，懒人经济市场呈现出迅猛的扩张态势。据相关数据显示，过去五年间，全球懒人经济市场规模从212.5亿元飙升至548.5亿元，年复合增长率高达14.5%。中国懒人经济规模预计2025年突破3.5万亿元，年复合增长率达18%，远超传统零售。

　　2025年中国速冻食品市场规模即将突破2100亿元，预计到2030年将达3200亿元，年复合增长率超过8%。这场变革背后，是消费分层、技术迭代与渠道创新的三重驱动。

　　2025年全球懒人经济市场规模预计突破5万亿，中国增速高达25%。2025年我国智能清洁家电市场规模有望突破600亿元，年复合增长率达28%，增速远超传统家电行业。中国小家电市场规模预计突破6,000亿元，五年复合增长率达9.3%。

　　懒人经济在经济下行期逆势增长，主要源于社会节奏加快，职场内卷，人们对便捷和省时的需求增加。安井、三全、思念、湾仔码头、皇家小虎，都在稳健增长。以石头、科沃斯、追觅、云鲸为代表的懒人家电，用AI解决痛点。

　　预计到2030年，中国懒人经济市场规模将超过5万亿元。随着技术的进步和消费者对便捷生活追求的增强，懒人经济将持续保持高速增长。

　　经济下行期并不意味着所有行业都陷入困境。通过借鉴日本失落30年的经验，我们发现二手经济、宠物经济、成人护理、健康食品饮料、颜值经济、户外解压、情绪经济和懒人经济这八大行业展现出惊人的增长韧性。这些行业逆势增长的背后，是消费分级与需求迁移的共同作用，反映了消费者在经济压力下对高性价比、情感价值和便捷性的追求。